Primul semestru profitabil - BMW Group îşi menţine cursul într-un mediu dificil

• Primul semestru: EBT a BMW Group totalizează 16,2 miliarde de euro (marja EBT: 24,5%)
• Primul semestru: marjă EBIT Auto de 8,5% (excluzând efectele de consolidare legate de BBA: 12,6%)
• Al doilea trimestru: cash flow disponibil de 3 miliarde de euro în segmentul Auto
• Perspective anuale confirmate pentru marja EBIT pe segmentul auto: 7-9%
• Vânzările de automobile electrice mai mari de peste două ori în primul semestru (+110,3%)
• Blocajele persistente de aprovizionare - creşterea solidă a volumului total de vânzări în a doua jumătate a anului
• Zipse: "Grad ridicat de rezistenţă şi flexibilitate"

Bucureşti/München. Într-un mediu extrem de volatil, BMW Group şi-a menţinut cursul în prima jumătate a anului 2022. Cu flexibilitate şi competenţă, compania a întâmpinat provocări, inclusiv întreruperi continue ale lanţului de aprovizionare şi blocaje pentru semiconductori şi piese specifice furnizorilor.

Puterea şi excelenţa operaţională ale BMW Group s-au reflectat în profiturile sale din primele şase luni: în ciuda volatilităţii, compania a obţinut o marjă EBT de 24,5% (T2 2022: 11,3%). Reevaluarea acţiunilor deţinute anterior în joint-venture-ul chinez BMW Brilliance Automotive Ltd. (BBA) a contribuit la randamentul ridicat. Această reevaluare datorată consolidării complete din 11 februarie a crescut rezultatul financiar cu 7,7 miliarde de euro.

Marja EBIT auto în T2 a fost de 8,2% (S1 2022: 8,5%). În primele două trimestre ale anului, consolidarea completă a BBA a diminuat veniturile din segmentul auto. Excluzând efectele consolidării complete, BMW Group a înregistrat o marjă EBIT în segmentul auto de 12,0% în T2 (S1 2022: 12,6%) - cu mult peste coridorul strategic pe termen lung de 8-10%.

"În special în condiţii nefavorabile, BMW Group se caracterizează printr-un grad ridicat de rezistenţă. Compania recunoaşte schimbările din mediul economic într-un stadiu incipient şi le contracarează în consecinţă. Gradul nostru ridicat de flexibilitate şi performanţă operaţională s-au dovedit în repetate rânduri a fi o combinaţie eficientă pentru a asigura cursul de succes al BMW Group chiar şi în perioade agitate. Această putere va fi acum din nou importantă, deoarece vedem că se apropie dificultăţi economice în creştere, în plus faţă de deficitul de aprovizionare în curs", a declarat directorul executiv BMW AG, Oliver Zipse, miercuri, la München.

La succesul pe termen lung al BMW Group contribuie spiritul său de pionierat şi concentrarea constantă pe inovaţie. O dovadă viitoare a puterii sale de inovaţie este generaţia NEUE KLASSE electrică. Aceasta va fi pe deplin orientată către dezvoltare durabilă şi economia circulară, utilizând noi tehnologii şi procese de producţie începând cu jumătatea deceniului. Produsele electrice ale NEUE KLASSE vor aduce o contribuţie semnificativă la volumul vânzărilor BMW Group începând cu jumătatea deceniului şi vor accelera şi mai mult mobilitatea electrică.

"Produsele emoţionale şi tehnologia inovatoare sunt şi vor rămâne coloana vertebrală a succesului nostru în afaceri. Având o creştere rapidă, gama noastră de automobile electrice cu sistem de operare BMW 8 impresionează deopotrivă clienţii şi experţii - şi este deja un vector central al vânzărilor noastre de astăzi", a spus Zipse. "Din 2025, vom face următorul mare salt cu NEUE KLASSE: NEUE KLASSE defineşte ceea ce reprezintă BMW Group în viitor. La început, plănuim un sedan compact în segmentul Seria 3 şi un SUV sport. Până la sfârşitul deceniului, este de aşteptat ca NEUE KLASSE să reprezinte mai mult de jumătate din vânzările noastre."

Livrările de automobile electrice au crescut de peste două ori

În prima jumătate a anului 2022, BMW Group a reuşit să-şi extindă de peste două ori vânzările de automobile electrice la 75.890 de unităţi (2021: 36.087 automobile/+110,3%; T2 2022: 40.601 unităţi; +85,2%). În aceeaşi perioadă, vânzările de automobile electrificate au crescut semnificativ, urcând cu 20,4%, până la 184.468 unităţi (2021: 153.243 automobile; T2 2022: 94.799 unităţi; +14,2%). Ponderea automobilelor electrificate în livrările totale a crescut la 15,9% (S1 2021: 11,4%).

BMW iX3 (2022: 21.548 automobile; S1 2021: 10.009 automobile) şi MINI Cooper SE (2022: 18.428 automobile; S1 2021: 13.454 automobile) au rămas cele mai căutate modele electrice, raportând vânzările semnificativ mai mari decât în acelaşi trimestru al anului anterior. 69% dintre aceste automobile complet electrice au fost livrate clienţilor din Europa. Şi inovatoarele BMW iX şi BMW i4, care încă urmează să fie lansate pe unele pieţe, au fost bine primite şi au contribuit la veniturile foarte mari ale BMW Group. O creştere suplimentară a vânzărilor este aşteptată în a doua jumătate a anului - în plus de la BMW i3 electric construit în China, dar şi de la BMW iX1 şi sedanul de lux BMW i7.

Vânzări mai scăzute din cauza blocajelor de aprovizionare - efect de bază faţă de anul precedent

Problemele existente privind aprovizionare cu semiconductori şi întreruperile lanţului de aprovizionare ca urmare a carantinei cauzate de Covid în China au afectat producţia şi livrările în primele şase luni. Cu un total de 1.160.094 de automobile, vânzările BMW Group nu au reuşit să atingă maximul istoric al anului precedent (S1 2021: 1.339.047 unităţi; -13,4%; T2 2022: 563.187 unităţi; -19,8% faţă de T2 2021). Cu toate acestea, compania şi-a extins poziţia de lider în segmentul premium global.

Venituri semnificativ mai mari ale companiei în primul semestru

În ciuda creşterii negative a vânzărilor, veniturile BMW Group au crescut cu 19,1% în primele şase luni din 2022, până la 65,912 miliarde de euro (S1 2021: 55,360 miliarde €; T2 2022: 34.770; +21,6%). Consolidarea completă a joint venture-ului chinez BBA a fost unul dintre principalii factori care au contribuit, aducând venituri de aproximativ 11 miliarde de euro.

Şi costul de vânzări ale companiei a crescut semnificativ din acelaşi motiv, ajungând la 54,399 miliarde de euro (S1 2021: 44,109 miliarde €; +23,3%; T2 2022: 28,780 miliarde €; T2 2021: 22,521 miliarde €; +27,8%).

Veniturile brute ale grupului au totalizat 16,156 miliarde de euro după şase luni (S1 2021: 9.736 milioane €; +65,9%), un nou record istoric. Acestea includ un deficit de 7,7 miliarde de euro din reevaluarea acţiunilor BBA deţinute anterior la valoarea justă de piaţă.

În al doilea trimestru (T2 2022: 3,929 miliarde €; T2 2021: 5,979 miliarde €; -34,3%), EBT a companiei a fost mai scăzută decât în aceeaşi perioadă a anului trecut. Pe de o parte, aceasta reflectă câştigul unic de un miliard de euro în al doilea trimestru al anului 2021 din anularea parţială a provizionului pentru procedurile antitrust ale UE. Pe de altă parte, dificultăţile din consolidarea completă a BBA în al doilea trimestru al acestui an au afectat EBT a companiei cu aproximativ 1,1 miliarde de euro.

Marja EBT a BMW Group pentru primele şase luni a fost de 24,5% (S1 2021: 17,6%; T2 2022: 11,3%; T2 2021: 20,9%).

Profitul net al grupului s-a ridicat la 13,232 miliarde de euro (S1 2021: 7,623 miliarde €; +73,6%; T2 2022: 3,047 miliarde €; T2 2021: 4,790 miliarde €; -36,4%).

Costurile de cercetare şi dezvoltare ale companiei (IFRS) pentru primul semestru au totalizat 3,128 miliarde de euro (S1 2021: 2,737 miliarde €; +14,3%; T2 2022: 1,560 miliarde €; T2 2021: 1,304 miliarde €/+19,6%) şi, prin urmare, au fost semnificativ mai mari decât în anul precedent. Cheltuielile s-au concentrat în principal pe modele noi, precum şi pe electrificarea şi digitalizarea suplimentară a portofoliului. S-au făcut şi investiţii iniţiale pentru NEUE KLASSE şi condus autonom.

Rata de cercetare şi dezvoltare (HGB) de 4,5% (S1 2021: 4,6%; T2 2022: 4,5%; T2 2021: 4,5%) a fost la egalitate cu cea din anul precedent. Raportul de cercetare şi dezvoltare pentru întregul an este de aşteptat să se încadreze în intervalul-ţintă de 5-5,5%.

Cheltuielile de capital ale companiei au fost la un nivel semnificativ mai ridicat în primele şase luni, la 2,929 miliarde de euro (S1 2021: 1,709 miliarde €; +71,4%; T2 2022: 1,831 miliarde €; T2 2021: 950 milioane €; +92,7%). Creşterea se datorează în primul rând cheltuielilor iniţiale pentru intensificarea mobilităţii electrice şi investiţiilor la BBA. Rata de investiţii a fost de 4,4% la sfârşitul primului semestru.

"Investitorii noştri ştiu că BMW Group are puterea financiară de a investi astăzi în succesul de mâine. Conducem compania prin transformarea actuală cu previziune strategică. O poziţionăm în aşa fel încât să putem valorifica capacităţile şi competenţa de inovaţie ale angajaţilor noştri pentru a juca un rol de lider în mobilitatea durabilă astăzi şi în viitor", a declarat Nicolas Peter, membru al Consiliului de Administraţie, responsabil pentru finanţe.

Consolidarea integrală afectează datele financiare pentru segmentul auto

Principalele date financiare pentru segmentul auto arată efecte semnificative ale consolidării complete a BBA în perioada de raportare. Veniturile segmentului au crescut semnificativ la 56,741 miliarde de euro (S1 2021: 47,745 miliarde €/+18,8%; T2 2022: 30,015 miliarde €; T2 2021: 24,982 miliarde €; +20,1%).

Ca şi până acum, BMW Group a continuat să beneficieze de efectele pozitive ale preţurilor şi ale mixului de produse şi de creşterea activităţii sale postvânzare. Veniturile au fost crescute şi de efectele conversiei valutare. În special, situaţia pozitivă de pe pieţele de maşini second-hand din SUA, Marea Britanie şi Germania a condus la creşterea veniturilor din vânzarea de automobile aflate la finalul contractului de leasing.

Costul vânzărilor pe segment a crescut la 48,093 miliarde de euro (S1 2021: 39,060 miliarde €/+23,1%; T2 2022: 25.464 miliarde €; 2021: 20,344 miliarde €/+25,2%), costul vânzărilor BBA fiind un factor de contribuţie major pentru această creştere. În plus, dificultăţile de la consolidarea integrală, cum ar fi deprecierea şi amortizarea din alocarea preţului de achiziţie şi eliminarea profiturilor între companii, au totalizat aproximativ 2,3 miliarde de euro. Creşterea preţurilor la materiile prime şi la energie, precum şi cheltuielile datorate preţurilor mai mari şi costurilor de cercetare şi dezvoltare, au crescut şi costurile vânzărilor. Şi procentul în creştere de automobile electrificate în acest an a crescut costurile faţă de 2021.

Veniturile înainte de rezultatul financiar (EBIT) au totalizat 4,830 miliarde de euro pentru perioada de raportare (S1 2021: 6,189 miliarde €/-22,0%; T2 2022: 2,463 miliarde €; T2 2021: 3,953 miliarde €; -37,7%). Marja EBIT pentru segmentul auto a fost de 8,5% (S1 2021: 13,0%; T2 2022: 8,2%; T2 2021: 15,8%). Excluzând dificultăţile din consolidarea integrală a BBA, marja EBIT de segment a fost de 12,6% pentru semestru şi de 12,0% pentru perioada de trei luni.

Rezultatul financiar al segmentului a totalizat 8,116 miliarde de euro (S1 2021: 1,337 miliarde €; T2 2022: 63 milioane €; T2 2021: 797 milioane €). Aceasta include deficitul de la reevaluarea în februarie a acţiunilor BBA deţinute anterior, la care se face referire deja. Rezultatul la capitaluri proprii, din 11 februarie fără a mai include veniturile BBA, a fost de 137 milioane de euro şi, prin urmare, a fost semnificativ mai mic (S1 2021: 975 milioane €; -85,9%; T2 2022: -123 milioane €; T2 2021: 546 milioane €).

Datorită efectelor descrise mai sus, veniturile brute ale segmentului (EBT) pentru primele şase luni ale anului 2022 s-au ridicat la 12,946 milioane de euro (S1 2021: 7,526 miliarde €; T2 2022: 2,526 miliarde €; T2 2021: 4,750 miliarde €; -46,8%).

Cash flow disponibil în segmentul auto a atins 7,770 miliarde de euro pentru perioada de raportare (S1 2021: 4,902 miliarde €; T2 2022: 2,954 miliarde €; T2 2021: 2,380 miliarde €). Achiziţia fondurilor lichide ale BBA, minus preţul de cumpărare transferat în februarie, a contribuit cu 5,011 miliarde de euro la această sumă. Având în vedere cererea puternică de automobile electrice, BMW Group îşi va creşte investiţiile în mobilitate electrică din a doua jumătate a anului. În plus, compania se aşteaptă la o scădere uşoară a livrărilor pentru întregul an. Acest lucru va fi doar parţial compensat de efectele pozitive ale preţului şi mixului şi de dezvoltarea pieţelor de maşini second-hand. În consecinţă, acum va viza un cash flow disponibil în segmentul auto pentru întregul an de cel puţin 10 miliarde de euro.

Venituri uşor mai mari pentru segmentul de Financial Services

Segmentul Financial Services a gestionat un total de 5.411.274 de contracte de finanţare şi leasing cu clienţi retail la sfârşitul celui de-al doilea trimestru (31 decembrie 2021: 5.577.011/-3,0%). Disponibilitatea limitată de maşini noi - combinată cu concurenţa intensă în sectorul serviciilor financiare - s-a reflectat şi în numărul de noi contracte. În prima jumătate a anului 2022, au fost încheiate în total 815.448 contracte noi de finanţare şi leasing cu clienţi retail (S1 2021: 1.029.345; -20,8%; T2 2022: 382.019; T2 2021: 540.279; -29,3%).

Datorită mixului de produse de înaltă calitate, volumul de finanţare per automobil a crescut, compensând parţial reducerea noilor contracte. Volumul noilor afaceri din toate contractele de finanţare şi leasing cu clienţii retail s-a ridicat la 28,442 miliarde de euro (S1 2021: 32,445 miliarde €) şi, prin urmare, a fost cu doar 12,3% mai mic decât în aceeaşi perioadă a anului trecut. Veniturile mari din revânzarea automobilelor aflate la final de leasing, în special în SUA şi Europa, împreună cu efectele pozitive ale conversiei valutare, au adus beneficii atât pentru veniturile din segment, cât şi pentru veniturile totale.

Cu o creştere de 2,3%, venitul brut (EBT) din segmentul Financial Services a crescut uşor, până la 1,981 miliarde de euro (S1 2021: 1,936 miliarde €; T2 2022: 974 milioane €; T2 2021: 1,149 miliarde €; -15,2%).

Procentul de automobile noi ale BMW Group închiriate sau finanţate de segmentul Financial Services a fost de 44,4% la sfârşitul celui de-al doilea trimestru (2021: 50,2%/-5,8 puncte procentuale).

Segmentul moto îşi măreşte livrările şi veniturile

În prima jumătate a anului, volumul vânzărilor în segmentul moto a rămas la acelaşi nivel ridicat ca în anul precedent puternic. Un total de 107.555 de motociclete şi scutere BMW au fost livrate clienţilor. (S1 2021: 107.610 unităţi; -0,1%; T2 2022: 60.152 unităţi; T2 2021: 65.018 unităţi; -7,5%). Veniturile au crescut uşor, la 1,663 miliarde de euro (S1 2021: 1,621 miliarde €; +2,6%; T2 2022: 864 milioane €; T2 2021: 868 milioane €; -0,5%).

Veniturile anterior rezultatului financiar (EBIT) din segment au totalizat 235 milioane de euro (S1 2021: 284 milioane €; -17,3%; T2 2022: 127 milioane €; T2 2021: 149 milioane €; -14,8%), cu o marjă EBIT de 14,1% (T1 2021: 17,5%; T2 2022: 14,7%; T2 2021: 17,2%).

Perspective - volatilitatea ridicată se aşteaptă să continue

Din punct de vedere al condiţiilor de afaceri, BMW Group se aşteaptă ca acestea să rămână dificile în a doua jumătate a anului. Blocajele existente în aprovizionare, în special pentru semiconductori, războiul din Ucraina şi întreruperile lanţurilor de aprovizionare au dus la o scădere a livrărilor pe segmentul auto în prima jumătate a anului. Deşi compania se aşteaptă ca volumele vânzărilor din a doua jumătate a anului să fie mult mai mari decât în aceeaşi perioadă a anului precedent, acest lucru nu va compensa pe deplin volumul pierdut în primul semestru din 2022. În consecinţă, livrările pentru întregul an sunt de aşteptat să fie uşor sub cele ale anului precedent.

Procentul de automobile electrificate ar trebui să crească în continuare semnificativ, iar vânzările de automobile electrice sunt de aşteptat să se mărească de peste două ori.

Emisiile de CO₂ din flota de maşini noi din UE este de aşteptat să poată fi uşor reduse. Creşterea semnificativă a ponderii automobilelor electrificate în livrările totale ale BMW Group este decisivă în acest sens.

Ca şi până acum, compania anticipează venituri brute semnificativ mai mari ale grupului, datorită consolidării complete a BBA.

În segmentul auto, marja EBIT este prognozată a fi în intervalul 7-9%, ca şi până acum. Scăderea preconizată a livrărilor ar trebui să fie parţial compensată de efectele pozitive ale preţului şi mixului şi de dezvoltarea continuă bună a pieţelor de maşini second-hand. Se aşteaptă, de asemenea, că RoCE (rentabilitatea capitalului angajat) în industria auto va rămâne în intervalul 14-19%.

O uşoară creştere a livrărilor este proiectată pentru întregul an pentru segmentul moto. Marja EBIT este de aşteptat să fie în intervalul-ţintă de 8-10%, iar RoCE a segmentului într-un coridor de 19-24%.

Pe segmentul Financial Services, performanţa constantă bună de pe pieţele de maşini second-hand a condus la un rezultat de segment în creştere. În consecinţă, rentabilitatea capitalului propriu (RoE) este de aşteptat să fie acum în intervalul 17-20% (anterior: 14-17%). Pe baza evaluărilor curente, segmentul Financial Services a recunoscut niveluri adecvate de provizioane/rezerve pentru a acoperi valoarea reziduală şi riscurile de credit. Ţintele prezentate mai sus sunt destinate a fi atinse cu un număr semnificativ mai mare de angajaţi, rezultat din consolidarea completă a BBA. Proporţia femeilor în funcţii de conducere în BMW Group ar trebui să crească uşor, indiferent de consolidarea completă.

Inflaţia şi creşterea ratelor dobânzilor din prezent vor continua să modeleze mediul macroeconomic în următoarele luni şi să influenţeze cererea. În consecinţă, lista de comenzi peste medie - în special în Europa - este de aşteptat să se normalizeze spre sfârşitul anului.

Înăsprirea suplimentară semnificativă a sancţiunilor împotriva Rusiei sau măsurile reactive din partea Rusiei, întreruperea furnizării de gaze care afectează propriile fabrici şi locaţiile furnizorilor, precum şi posibilitatea extinderii conflictului în afara Ucrainei şi carantina existentă şi extinsă suplimentar nu sunt luate în considerare în această analiză.

Performanţa reală de afaceri a BMW Group poate diferi de aşteptările actuale, având în vedere numeroasele incertitudini şi riscurile şi oportunităţile existente.

¹ Livrările includ şi joint-venture-ul BMW Brilliance Automotive Ltd., Shenyang.

² Raportul dintre veniturile companiei înainte de impozite şi veniturile BMW Group.

³ Acţiuni ordinare/preferenţiale. Câştigul per acţiune din acţiunile preferenţiale se calculează prin distribuirea câştigurilor necesare pentru a acoperi dividendul suplimentar de 0,02 euro per acţiune preferenţială, proporţional, pe trimestrul exerciţiului financiar corespunzător.

¹ Livrările includ şi joint-venture-ul BMW Brilliance Automotive Ltd., Shenyang.

² Raportul dintre veniturile companiei înainte de impozite şi veniturile BMW Group.

³ Acţiuni ordinare/preferenţiale. Câştigul per acţiune din acţiunile preferenţiale se calculează prin distribuirea câştigurilor necesare pentru a acoperi dividendul suplimentar de 0,02 euro per acţiune preferenţială, proporţional, pe trimestrul exerciţiului financiar corespunzător.

GLOSAR - explicarea principalilor indici de performanţă

Livrări către clienţi

Un automobil nou sau folosit va fi înregistrat ca livrare odată ce este înmânat utilizatorului final (include şi clienţii de leasing din contracte de leasing cu BMW Financial Services). În SUA şi Canada, utilizatorii finali includ şi (1) dealerii atunci când desemnează un automobil ca înlocuitor de service sau maşină demo şi (2) dealerii şi alte terţe părţi când cumpără un automobil de companie la licitaţie sau direct de la BMW Group. Livrările pot fi făcute de BMW AG, de una dintre subsidiarele sale internaţionale, un dealer BMW Group sau dealeri terţi independenţi. Marea majoritate a livrărilor - şi, prin urmare, raportarea livrărilor către BMW Group - este făcută de dealeri terţi independenţi. Livrările retail de automobile în timpul unei anumite perioade de raportare nu se corelează direct cu veniturile pe care BMW Group le recunoaşte pentru acea perioadă de raportare anume.

EBIT

Profit anterior exerciţiului financiar. Profitul anterior exerciţiului financiar cuprinde veniturile, mai puţin costurile de vânzări, cheltuielile de vânzări şi administrative şi valoarea netă a altor venituri şi cheltuieli operaţionale.

Marja EBIT

Profit/pierdere anterior exerciţiului financiar ca procent din venituri.

EBT

EBIT plus rezultatul financiar.